新闻中心
一句话新闻
集团新闻
行业信息
媒体关注
上市公司
有色协会
有色学会
企业动态
通知公告
视频新闻
专题报道
 
 
2011(01000)总第三十六期
 
 

点金资本市场两会关键词:政策热点带来机会

来源:南方日报   2011/03/24   作者:管理员   人气:5906

“两会”期间,政策热点不断,与资本市场密切相关的热点,将包括民生保障、战略性新兴产业、区域开发、资本市场改革等。这些政策热点,势必给资本市场带来相关的投资机会。普通投资者既要紧盯短线的“两会”行情,更要从政策角度把握影响资本市场长远发展的新内涵、新指向,为中长期投资理清思路。

掘金“两会”关键词之一:民生保障

民生保障无疑将成为今年“两会”议案关注的焦点。物价、住房、就业、收入分配制度改革、社会保障体系等话题关注度高居榜首。温家宝总理2月27日就已表示“今年我们经济工作的头等大事是稳定物价。”随着“两会”召开,相关政策法规也将陆续出台,并对资本市场带来重要影响。

“两会”期间,“调整收入分配”一词正以前所未有的密集度出现,提高最低工资标准、提高个人所得税标准、提高中低收入居民收入比重等热点话题,势必将引发政策向中低收入阶层倾斜。上海证券分析师彭蕴亮就指出,上述努力,将消除制约消费的制度和政策障碍,改善居民消费预期,引导和促进居民扩大消费需求。随着社会保障体系健全、收入分配向低收入人群倾斜和城市化进程的加快等多种支撑消费行业的长期利好存在,国内居民的消费潜力将会获得释放,零售消费行业将迎来黄金发展期。

掘金“两会”关键词之二:战略性新兴产业

七大战略性新兴产业已经成为国家未来发展的战略布局,并得到了国人的一致认同。据悉,国家发改委近日已原则通过了《战略性新兴产业发展“十二五”规划(框架)》,并将及时报送国务院。市场普遍认为,该规划可能于“两会”后择机出台。此外,发改委还要求加快推进节能环保等七大领域专项规划,七大战略性新兴产业中,《节能环保产业发展规划》已编制完毕,《新兴能源产业发展规划》处于待批状态,《生物产业发展“十二五”规划》正征求意见。“两会”之后,这一系列规划有望密集出台。

金鹰基金基金经理蔡飞鸣认为:符合“十二五”规划的新兴产业是未来股市最大的主题投资机会。“十二五”规划对新兴产业发展提出了明确发展规划,到2015年和2020年,战略新兴产业占GDP的比重从2010年的4%左右将分别提高至8%和15%。如果未来10年中国的GDP能够增长1倍,战略新兴产业将增长6倍多,而其他产业的增长还不到1倍,两者之间的差距非常巨大。从具体主题来看,蔡飞鸣非常看好新材料、信息技术和高端装备制造业,这三大主题不仅属于新兴产业,更是其他战略新兴产业发展的前端市场。“产业链的前端最先受益,而且大多前端产业拥有定价权,这对于企业盈利增长很重要。”

掘金“两会”关键词之三:新三板

新三板的扩容筹备工作在去年底就已基本完成,今年年初,证监会主席尚福林就表示,新三板扩容将是今年证监会的头等大事。据悉,关于新三板的扩容方案已上报到国务院,目前正在相关部委征求意见,预期今年“两会”后将推出。按正常工作进度,关于新三板的企业挂牌规则、合格投资者管理办法等一系列制度建设有望在今年上半年基本成型,各园区开始正式上报拟挂牌企业的申报材料,如果进展顺利,最快三季度首批扩容企业将正式登陆新三板市场。

不过,在“两会”上,尚福林表示,尽管目前相关制度安排已经基本到位,但还有些技术细节要继续努力。目前并无何时扩园的时间表,“因为市场的事儿要按市场规律办,条件具备就会择机推出”。

国泰君安发布研报认为,园区公司、创投公司以及证券公司都将受益于新三板市场的快速发展,而作为新三板的核心机构,证券公司将是新三板的最大受益者。基于新三板、融资融券等创新业务全面提速及其对行业的实质性推动,继续维持对证券行业的推荐评级。长期来看,投行能力、投资研究能力和资本优势将决定证券公司在新三板市场上的竞争地位;短期而言,在主办券商业务上的积累、园区企业的资源优势。综合来看,我们首推广发证券。具备综合优势的大券商、具备地缘优势的中小券商也应收益不菲。

值得普通投资者关注的是,此前限制个人投资者参与报价与转让交易的“新三板”将开门迎散户,消息称可能效仿股指期货,投资门槛为50万元并有两年股龄,交易门槛将由原来的最小交易单元3万股降至1000股。鉴于目前创业板、中小板的高市盈率发行,以及更高的上市价格,目前“新三板”公司远低于创业板、中小板公司的股票价格,对于投资者来说无疑具有吸引力,也将更具财富效应。如果三板公司转板成功(登陆创业板或者中小板),对于在三板上的投资者而言,就如同买到了原始股。

两会”关键词之四:国际板

创业板、股指期货、国际板,此“三大件”被称为股改后我国资本市场发展创新的三大战役。目前,创业板和股指期货已经推出,只剩下国际板在积极筹措。此前,市场上多次传出国际板即将推出的消息,但总是只闻楼梯响不见人下来。今年“两会”上,尚福林再次表态:推出国际板没有时间表。

全国政协委员、中国国际金融有限公司董事长李剑阁继去年“两会”之后,今年再度在提案中呼吁,中国应加快推动国际板。“应抓住机遇,力争在今年上半年开设国际板,为中国经济和资本市场更深入地融入世界经济体系建立一个全新的平台。”

全国政协委员、中央财经大学金融与证券研究所所长贺强也表示,通过建立国际板,引进国外优质企业上市,不仅可以使国内投资者分享外国公司创造的利润,还可引入国外先进的管理经验和理念。“中国证监会正在筹备国际板的建设,相关的技术条件已经基本具备,各方面的制度也在不断完善中。尽管没有具体的时间表,但是国际板的推出基本已成定局。”

对于国际板,部分优质的境外上市红筹公司及大型跨国企业,以及一些跨国公司,都已表示出对浓厚兴趣。

中移动董事长王建宙就表示,监管部门正在制定红筹股回归内地股票市场的具体办法,而今年中移动最大的计划就是回归内地股票市场。希望中移动能尽快回归,越快越好。但具体时间表要取决于监管部门;全国政协委员、盛大网络董事长陈天桥在接受媒体采访时表示,已经有一些中介机构在和盛大接触,如果国际板开通,盛大会第一时间申请;在此前,汇丰集团首席执行官欧智华也曾对媒体表示,汇丰想要成为第一个在上交所国际板上市的外国企业的想法没有改变,一旦政策明确,马上就会做出反应。

两会”关键词之五:发行制度改革

IPO“三高”(高市盈率、高发行价、高比例超募)问题,极大地放大了股市的投资风险,去年底今年初出现的新股破发潮,让广大二级市场的投资者在股市里投资变得举步维艰,以致“远离股市”成了不少投资者的共同心愿。市场上关于“发行制度改革”的呼声越来越强烈。在本次“两会”上,多位代表委员都呼吁,“十二五”期间,应继续深化发行体制改革,逐步由核准制向注册制过渡。据透露,目前资本市场“十二五”规划正在研究制订中,由核准制向注册制过渡这一内容有可能写入该“十二五”规划。

目前,我国境内股票发行实行的是以保荐制度、发审委制度、询价制度为基础的核准制。尽管目前来看新股发行两轮改革已经取得初步成效,一级市场、二级市场定价基准开始接轨,但“三高”问题依然存在,新股发行改革的一个重要方向就在于如何将询价机构和普通投资者的利益直接挂钩,否则的话,就难以保证询价机构不出现漫天报价,造成IPO定价奇高而损害投资者利益的现象。