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海外投资保险简介及操作流程
来源: 陕西有色金属控股集团有限责任公司    2011/04/01    编辑 :王卉   人气:6649
 
 
一、海外投资保险概述

  (一)外国直接投资

  1、外国直接投资的定义

  外国直接投资是由一个按照商业原则运营的外国实体对某一项目进行的一段相对长期的资本投入;此种资本投入的回报主要依赖于项目的产出、收益或利润。
  其中,资本投入不一定意味着投入现金,还可以投入实物、服务或技术等。建设一个生产性项目并产生收益需要一定时间,因此,投资必须有一个最低期限,通常为3-5年。投资者对项目的成果具有经济利益,分担风险、分享收益,并根据具体情况以各种方式参与项目的管理。
  外国直接投资的项目类型按投资形式可分为新建投资、兼并与收购、BOT等;按行业类别可分为资源开发、基础设施、加工制造、电信等;按收益形式可分为股权(全资、合资)、债权、产品分成等。BOT是“建设—拥有—转让”(Build-Own-Transfer)和“建设—经营—转让”(Build-Operate-Transfer)形式的简称。主要用于东道国政府将那些急需建设而又缺乏资金的公共基础设施项目,如公路、桥梁、隧道、港口码头、供排水系统、废水或垃圾处理等建设工程项目。随着BOT方式在不同国家和地区的应用,又演变出其它形式,如B00T(建设一拥有-经营-移交)、BOLT(建设-拥有-租赁-移交),以及BRT(建设-出租-移交)等。

  2、外国直接投资与出口贸易的区别

  投资与出口的区别在于:(1)投资是资本项目,为资本的输出;出口是经常项目,为货物的输出。(2)投资通过投资经营行为获取回报;出口通过销售货物回收货款。

  (二)海外投资面临的风险

  在海外投资快速增长的同时,风险问题也越来越受到中国企业的关注。一方面,中国的海外投资起步比较晚,开展海外投资所需的资金、经验、管理人员及信息比较欠缺,同时对国外投资市场、国际竞争环境及投资所在国法律法规也不很了解;另一方面,近年来全球政治经济环境波动,导致中国企业在海外投资过程中面临的风险日益突出。

  1、海外投资面临的各类风险

  海外直接投资面临的风险主要有政治风险、经营风险、管理风险和项目风险等。其中政治风险是与投资所在国政府行为相关或与法律政策变化相关的风险,以及战争、恐怖活动等。不同国家的政治风险各有特点,发展中国家一般政局不稳、政权更迭、宗教、民族冲突多,发达国家一般政局稳,但也存在对外国投资的限制及环保方面的风险。

  2、海外投资面临的政治风险分析

  (1)征收
  上世纪60、70年代是征收风险的高发期。当时,非洲、拉美的殖民地国家纷纷独立,一些新政府就任后将外国投资没收,造成了投资者的巨大损失。约七成的中国海外直接投资集中在石油等资源性行业和制造业,而同属于这两个行业的企业占了二战后全球所有被征收的外国企业的六成。20世纪60、70年代南美洲、非洲国家兴起的国有化运动导致一批外国企业被东道国收归国有。
  (2)汇兑限制
  金本位制崩溃后,许多国家开始实行外汇管制,一些发达国家也直到很晚才开放资本项目,美国是1974年,法国是1989年。近几年中,新兴市场就先后爆发了1998年俄罗斯危机、1999年巴西雷亚尔危机、2001年土耳其危机和2002年年初的阿根廷危机,其中,阿根廷金融危机先后席卷乌拉圭、巴西、秘鲁、墨西哥、哥伦比亚、厄瓜多尔等国,在拉美素以金融体系健全、经济政策稳健而著称的智利也未能幸免。2002年阿根廷发生的货币危机导致外国投资者的外汇不能汇出该国。
  (3)战争及政治暴乱
  随着冷战时代的结束,爆发大规模战争的可能性已经极小,但局部地区的战争冲突仍不可避免,例如中东地区,长期饱受战乱之苦,上世纪90年代以来,海外战争,伊拉克战争,阿富汗战争、黎以冲突等接连不断,不仅严重影响了战争所在国和地区的政治、经济、社会的发展,也给外国投资者带来了不可估量的损失。某日本化学企业在一中东国家的投资因该国爆发革命而遭受严重的损失。但因该企业在NEXI投保了海外投资保险,因而获得了大额的赔偿。
  (4)政府违约
  政府违约风险集中于部分发展中国家和转轨国家。上世纪90年代后,各国政府不断加大对基础设施和基础能源领域的投入,电站,电信,水处理等原为政府垄断的行业也开始实行私有化,并逐步对外资开放,BOT和PPP等公私合营的方式逐步成为此类项目建设和运营的主要模式。
  在BOT和PPP项目中,政府出具的担保和出台的优惠政策往往是投资决策的重要依据。对投资者来说,随着政府担保和承诺的增加,其履行担保和承诺的成本也就随之增加,最后转化成项目不得不面对的政府信用风险,特别是一些大型的基础设施项目,政治上较敏感,政府信用风险很难评估。投资者如果轻信政府,将决策完全基于有关担保和优惠政策,而不是科学合理的可行性研究,就容易引起违约风险的发生。

  4、海外投资面临的政治风险的新特点

  上述四个传统政治风险的起源是有其历史背景的。20世纪60-70年代,发展中国家掀起国有化浪潮,外汇管制在众多国家盛行,使跨国投资蒙受巨大损失。在这种情况下,资本输出国纷纷建立投资保险制度,保障投资者利益不受东道国政治风险的侵害。投资保险所承保的征收、战争、汇兑限制和违约等传统风险也一直沿袭下来。
  然而政治风险在不同的年代有着不同的特点,20世纪80年代以后,各国政府为了发展经济而竞相吸引国际投资,改善投资环境,政治风险特点也发生显著的变化,近年我国企业在跨国经营中面临的上述政治风险的发展呈现以下特点:
  (1)由传统的战争风险转向和平环境中的政治暴力风险,包括贸易保护主义驱动的政治暴力风险以及由于劳工权益问题引起的政治暴力风险等等。例如西班牙埃尔切事件就是东道国厂商出于商业竞争对中国企业采取的暴力行为,又如中国一家设在秘鲁的公司建立不久便陷入劳资纠纷困扰,罢工活动使该公司损失几百万美元。
  (2)公开、直接的征收风险显著降低,而由东道国贸易保护主义,腐败行为,政策法规变动引发的蚕食式征用风险日益突出。例如在某些投资所在国,有关部门以检查偷漏税、走私、卫生、安全条件为名,频繁搜查中国企业,动辄处以高额罚款、额外课税,干扰其正常生产经营,甚至以上述借口没收企业的财物。
  (3)汇兑限制风险总体上大幅度降低,但部分金融危机高发国转移风险仍然较高。在非国际储备货币发行国,如果其资本账户和国内资本市场开放较快、较彻底,或外债负担较重,其爆发货币/金融危机的几率就较高,外汇汇出风险亦较大。
  (4)部分发展中国家和转轨国家法制尚不健全,发生违约风险的几率较高。如在主要政党轮流执政、缺乏政策连贯性的国家,新政府上台后往往对上届政府执政期间签署的合同多方刁难,甚至单方面中止上届政府签署生效并已实施的合同或协议,给外国投资者在这些国家的投资项目公司造成了重大损失。

  (三)海外投资风险规避建议

  1、投资形式

  在投资方式上尽量采用合资形式,以取得一定的本国企业身份,可以使合资方分担一部分投资风险;对资源开发等敏感领域的投资,可根据所在国情况以债务形式出资,通过产品分成获得收益;如果投资主体具有品牌、技术、管理优势,也可以采取特许经营的形式,做到既节约资金、避免直接投资风险,又占领了市场。在境外企业经营中采用本地化战略,一方面多雇用当地员工,另一方面尽量实现采购本地化。

  2、双边投资保护协定

  双边投资保护协定是以两国政府为主体做出的承诺。我国与别国签订的双边投资保护协定主要包括以下内容:受保护的投资财产种类;对外国投资者的投资及与投资有关的业务活动给予公平合理的待遇;对外国投资财产的征收、国有化措施及其补偿;投资及其收益的回收;投资争议的解决等。目前,我国已与多个国家签署有双边投资保护协定。

  3、汇兑批准

  在有汇兑限制的东道国,将外国投资的本币收益兑换为可兑换货币,通常需要事先经过东道国外汇管理部门或中央银行的批准。因此投资者在有汇兑限制的东道国进行海外投资时应注意了解该国对货币兑换的相关规定,按照规定的程序获得相应的批准,以保证在项目运营过程中顺利地进行外汇兑换。

  4、双赢原则

  虽然多数投资东道国对外国投资的态度是正面的,但东道国政府都会希望外国投资在利用东道国的资源和市场的同时,也能为东道国带来经济发展和就业上的贡献。因此,中国企业在与东道国政府谈判及签署协议时,应坚持双赢的原则,使投资者和东道国都能从项目中获益。如在电站投资项目中确定购电价格时,投资者不应认为电价谈得越高越好,因为比市场水平高出很高的电价也许短期内会为投资者带来高收益,但长期来看,却往往会成为东道国政府发生违约的导火索,只有双赢的结果才会使项目获得长期的成功。

  (四)海外投资保险

  1、海外投资保险的概念

  海外投资保险是对适保投资者的海外投资因东道国发生的征收、汇兑限制、战争和违约等政治风险和其他风险而遭受的损失进行赔偿的一项保险业务。

  2、海外投资保险的特点

  海外投资保险是以国家信用为基础进行的一种特殊保险活动,它的产生和发展与政府的参与和支持密不可分。以伯尔尼协会投资分会为例,30家成员机构中有25家为政府出资运营的机构。海外投资保险业务与国家的发展战略和大政方针紧密配合。政策性,即服从或服务于政府的某种特殊展率与产业或社会政策目标、意图是投资保险业务的首要特征。
  为鼓励和支持本国企业的海外投资,许多国家先后建立起了投资保险制度,利用商业手段,采取事前防控、事后补偿的方式,帮助企业管理海外投资中的政治风险。作为政府出资开办的政策性业务,投资保险制度是国家为企业的海外投资打造的风险管理平台,在境外资源开发领域,海外投资保险更是作为一种有效的政策工具被各国政府广泛使用。据“国际投资和出口信用保险人联盟”(简称“伯尔尼协会”)统计,2005年各成员机构新增海外投资保险责任余额已达354亿美元,同比增长79%。

  3、海外投资保险的作用

  (1)帮助投资者减少损失
  由于政治风险是企业或银行难于控制和防范的,也是损失最严重的,因此,海外投资保险能使投资者在承保风险发生时从中国信保获得经济补偿,使投资者的损失大为降低。
  (2)促进项目顺利融资
  海外投资离不开资金支持,而融资困难造成的瓶颈会严重影响项目的进展。如果投资项目获得了海外投资保险,银行通常会重点考虑提供贷款,或者会提高贷款额度,或者放松贷款条件,使企业更易于获得银行的信贷支持。
  (3)助力投资者开拓市场
  海外投资保险可以解除投资者的后顾之忧,使他们更自如地在不熟悉或风险较高的国家进行投资,开拓新的海外市场。
  (4)提供专业的风险管理
  这是投保海外投资保险的投资者可获得的一项增值服务,凭借 “国际投资与出口信用保险人联盟”(伯尔尼协会)的正式成员身份以及与国内相关部委、银行及国际上多家资信调查和评估机构保持通畅联络渠道的优势,从项目洽谈之初直至项目运营的各个阶段,中国信保可以随时了解各国政治经济最新动态和东道国投资环境的状况,为企业提供及时准确全面的风险管理建议。

  4、海外投资保险的需求者

  一方面,企业为了科学决策,加强风险防范,规避投资风险,防止巨损发生,会对海外投资保险产生需求。另一方面,由于海外投资项目一般金额较大,通常需要银行的融资。银行为了规避还款风险,尤其是由难于评估、控制和追索的政治风险,对海外投资保险也有需求。
  此外,海外投资保险的兴起源自资本输出国政府对海外投资的鼓励和支持,在当今全球资源相对不足的情况下,各国更将海外投资保险作为实施海外资源开发战略的重要手段之一。许多国家都建立了投资保险制度,通过本国的出口信用保险公司或专门的海外投资保险机构为本国投资者提供海外投资保险支持。因此,政府是海外投资保险发展的重要推动者。海外投资保险因而也成为重要的政策性保险产品之一。

  二、海外投资保险操作实务

  (一)海外投资保险的保险原则

  1、海外投资保险的适保投资主体

  (1)在境内(不含港、澳、台地区)注册成立的非金融机构法人;
  (2)在境外(含港、澳、台地区)注册成立的非金融机构法人,其实际控制权由中资法人掌握;
  (3)境内外金融机构;
  (4)其他经批准的法人和自然人。

  2、海外投资保险的适保投资

  海外投资的适保投资主体通过独资新设、合资新设、收购、兼并、参股、注资、增资、再投资、股权置换及其他方式在中国境外设立企业或取得既有企业所有权、经营管理权、产品支配权及其他相关权益的经济活动可投保海外投资保险,具体包括:

  (1)股权类投资,包括货币、实物、知识产权或技术等出资方式的股本投资以及股东贷款、股东担保等。
  (2)债权类投资,包括境内外金融机构为海外(来华)投资提供的各种形式的融资以及中资(外资)金融机构对中国境外(境内)项目的融资等。
  (3)其他投资,包括合作经营、产品分成、管理合同、技术服务以及其他经批准的投资形式。

  3、适保投资项目

  (1)投资项目所在国应为政治经济基本稳定的国家,投资项目风险为公司基本可以接受。
  (2)投保项目应符合投资母国和东道国的法律法规和相关政策的规定,并已获得与投资项目相关的必要批准。

  4、海外投资保险的承保风险

  (1)征收
  指东道国政府采取国有化、没收、征用或未经适当法律程序的行为,剥夺了被保险人或项目企业对投资项目的所有权和经营权以及对投资项目资金的使用权和控制权。
  (2)汇兑限制
  指投资所在国政府阻碍或限制投资者把当地货币兑换为投资货币并/或汇出投资所在国。
  (3)战争
  指投资所在国发生的战争、内战、恐怖行为以及其他类似战争的行为。战争风险包括因战争造成的项目企业有形财产损失和因战争导致的项目企业不能正常经营。
  (4)违约
  指东道国政府违反或不履行与被保险人或项目企业就投资项目签署的有关协议,并且拒绝按照仲裁结果中裁定的赔偿金额对被保险人或项目企业进行赔偿的行为。

  5、海外投资保险的保险期限

  海外投资保险有两个保险期限,即承诺保险期和初始保险期。承诺保险期是保险公司承担保险责任的最长期限,由被保险人选择并经保险公司同意,承诺保险期一般为3-20年。初始保险期一般为3年,期满后每年可续保,被保险人对是否续保有选择权。

  6、海外投资保险的保险金额

  海外投资保险有两个保险金额,即最高保险金额和当期保险金额。最高保险金额是指保险公司在承诺保险期内所承担的责任总限额,在初始保险期开始时由被保险人进行选择并经保险公司同意。被保险人在续保时可以要求调低最高保险金额。最高保险金额将在赔款发生后自动相应减少。
  当期保险金额是指当前保险期内保险公司所承担的责任限额,在当前保险期开始时由被保险人进行选择并经保险公司同意。当期保险金额将在当期赔款发生后自动相应减少。当期保险金额不能超过最高保险金额。

  7、海外投资保险的赔付比例

  非金融机构法人作为被保险人时为90%,金融机构法人作为被保险人时为95%。

  8、海外投资保险的费率厘定

  保险费率的影响因素包括投资所在国的国别风险水平、投保的风险种类、投保的最长保险期限、投资者的实力、相关经验、信誉状况以及项目的追偿潜力等。

  (二)海外投资保险的保险产品

  1、股权保单

  (1)承保权益:承保投资者的股本投入和预期收益。
  (2)保险期限的确定:保险期限由被保险人提出并经保险公司同意,一般应至少相当于投资的回收期。
  (3)保险金额的确定:
  保险金额的确定基础是被保险人的股本投入和投保收益之和;
  最高保险金额指承诺保险期限内所有时点的上述数值的最高值,一般不超过总股本投入的300%。
  当期保险金额指当前保险期限内所有时点的上述数值的最高值
  (4)赔偿金额的确定:以风险发生前一日的净帐面价值来确定。

  2、债权保单

  (1)承保权益:承保贷款的本金和利息。
  (2)保险期限的确定:保险期限由被保险人提出并经保险公司同意,一般应至少相当于贷款的还款期。
  (3)保险金额的确定
  最高保险金额以承诺保险期限内应偿还的贷款本金和全部利息之和进行确定。
  当期保险金额以当前保险期限开始时尚未偿还的贷款本金与利息之和确定。
  (4)赔偿金额的确定:按照还款计划表到期应还未还的金额。

  (三)海外投资保险的操作流程

  1、询保阶段

  客户就某一项目进行询保,信保公司受理业务并与客户沟通。信保公司利用公司内部信息平台,为客户提供咨询服务,包括国别信息、风险提示及相关承保政策等。如涉及到具体项目,信保公司经办人员应尽可能地了解投资者和投资项目的基本情况,建立项目档案。根据需要与客户签署保密协议。

  2、兴趣函阶段

  (1)客户申请出具《兴趣函》,信保公司指导客户正确填写《投资保险兴趣函申请书》,并根据项目进展情况索取各项审核所需的文件和材料。
  (2)收到《投资保险兴趣函申请书》后,信保公司经办人员对项目的适保条件和适保范围进行审查,并按照内部审核程序进行审批。
  (3)《兴趣函》内容包括申请人名称、项目名称、投资金额、拟承保风险、承保期限、承保的先决条件等。
  (4)同意出具《兴趣函》的项目,由信保公司出具《审核服务费支付通知书》一式两份,《兴趣函》审核服务费为人民币1000元。
  (5)客户交费后,凭发票领取《兴趣函》正本一份,另一份由信保公司存档。

  3、意向书阶段

  (1)客户申请出具《意向书》,信保公司指导客户正确填写《投资保险意向书申请书》,并根据项目进展情况索取各项审核所需的文件和材料。
  (2)收到《投资保险意向书申请书》后,信保公司经办人员对项目的适保条件和适保范围进行审查,并按照内部审核程序进行审批。
  (3)《意向书》内容应包括申请人名称、项目名称、投资金额、拟承保风险、承保期限、承保的基本条件、赔偿比例、参考费率、特别条款等。
  (4)同意出具《意向书》的项目,由信保公司出具《审核服务费支付通知书》一式两份。对于投资金额在1000万美元以下的项目,每份《意向书》审核服务费人民币2000元。对于投资金额在1000万美元(含1000万美元)以上的项目,每份《意向书》审核服务费5000元。
  (5)客户交费后,凭发票领取《意向书》正本一份,另一份由信保公司存档。
  (6)《意向书》有效期6个月。因客观原因,客户可以申请展延一次。申请展延应填写《投资保险意向书展延申请书》,并在《意向书》有效期届满十个工作日前提出申请,不另行收费。
  (7)如客户未在《意向书》期满前十个工作日提出展延申请,或相关风险发生实质性变化的,视同新项目办理,并另行收费。
  (8)同意展延的项目,由信保公司出具《投资保险意向书展延通知书》正本一份,另一份由信保公司存档。

  4、正式承保阶段

  (1)客户申请出具《保险单》,信保公司指导客户正确填写《投资保险投保申请书》,并根据项目进展情况索取各项审核所需的文件和材料。
  (2)收到《投资保险投保申请书》后,信保公司经办人员对项目的适保条件和适保范围进行审查,并按照内部审核程序进行审批。
  (3)同意出具保单的,由信保公司签发保单,《保险单》正本一式两份,一份交客户,另一份由信保公司存档。
  (4)《保险单》出具后,由信保公司向客户发出《投资保险保费通知书》。
  (5)保费收到后,信保公司套打发票,其中发票联交付款人留存,同时向客户出具《保险单生效通知书》正本一份,另一份由信保公司存档。
  (6)客户有赔款转让要求的,信保公司要求其提交《投资保险赔款转让授权书》。
  (7)收到《投资保险赔款转让授权书》后,信保公司经办人按照规定程序审批。
  (8)同意赔款转让的,由营业机构向客户出具《投资保险赔款转让确认书》正本一份,另一份由信保公司存档。

  5、续保阶段

  (1)信保公司在当期保险期限有效期届满前三个月,向客户发出《投资保险续保通知书》。
  (2)客户有续保意向的,信保公司指导客户正确填写《投资保险续保申请书》,审核申请书内容与《保险单》相关内容是否一致,并审查被保险人遵守《保险单》义务的情况。
  (3)同意续保的,信保公司向客户发出《投资保险续保收费通知书》。客户在续保保险期限起始前,一次性全部缴付续保保费。
  (4)收到续保保费后,信保公司套打发票,其中发票联交付款人留存。同时向客户出具《投资保险续保生效通知书》正本一份,另一份由信保公司存档。

  6、保单终止和出具批单

  (1)《保险单》需要终止的,信保公司按照规定程序审批后向客户出具《投资保险保单终止通知书》正本一份,另一份由信保公司存档。
  (2)除续保和保险单终止外,需要对《保险单》进行修改时,由信保公司按照规定程序审批后,向客户出具《批单》正本一份,另一份由信保公司存档。

  7、可能损失与索赔处理

  (1)被保险人报送《可能损失通知书》后,信保公司审核报损的时效性和报损信息的完整性,督促被保险人查清损失原因
  (2)对于保单除外责任造成的可能损失,信保公司向保险公司书面表明保险公司将不承担保险责任。
  (3)保单规定的等待期满后,如果损失依然存在,信保公司指导被保险人及时、正确地提交索赔申请。

  8、定损核赔

  (1)信保公司根据损因调查结果,审核被保险人在保单项下的义务履行情况,综合判定被保险人损失是否属保险公司赔偿责任。
  (2)对于被保险人在保单责任范围内的损失,信保公司确定赔付方案和赔付金额并按相关规定审批后进行赔款支付。

  9、权益转让和追偿:

  (1)被保险人将与索赔损失相关的权利和权益转让给信保公司,包括但不限于与损失有关的索赔权、行为权、物权和其他权益。
  (2)信保公司负责对外实施追偿,根据案件所在国别和性质不同确定追偿方式,提出追偿方案,按相关规定审批后执行。
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